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上市房企华丽“中报”初亮相,外资一边唱多一边积极出货

浏览:13 发布:2019/02/20 13:22

上市房企华丽“中报”初亮相,外资一边唱多一边积极出货

2009-7-7 0:44:11
早报记者 刘秀浩

  

  在大多数企业尚未摆脱金融危机阴霾的2009年,中国的房地产开发商们却迎来了这个“最坏的时代”里最好的一年。

  昨天,两家香港上市的内地房企公布半年业绩,雅居乐(03383.HK)成为又一家半年销售过百亿的房地产开发商,而保利香港(00119.HK)销售额也已经超过了去年全年水平。过去半年来,突然间火爆起来的房地产市场让几乎所有地产商的销售业绩都创下“历史新高”。

  楼市泡沫的话题最近开始越来越频繁出现在学者言论中,而依然高调唱多,宣称形势一片大好的外资投行们则已经将手头国内房地产资产悄然变现。

  房企销售额动辄翻番

  雅居乐昨天公布,上半年累计合同销售额103亿元人民币,而雅居乐今年的目标销售额为160亿元,上半年已完成逾60%。同时,雅居乐上半年累计合同销售面积160万平方米,完成全年销售面积目标的70%。

  同天保利香港也高调宣布,公司上半年累计合同销售额为38亿元人民币,此前保利高层曾表示今年希望可以将销售金额倍翻达70亿元,也就是说目前已完成目标的50%以上。同时,保利香港上半年累计合同销售面积63万平方米,也已完成全年目标80万平方米的约80%。

  进入7月,至今已有5家内地在港上市开发商公布了今年前半年销售数据,几乎每家企业都取得了创纪录的业绩,增长速度动辄超过100%。

  绿城中国(03900.HK)的表现最惊人,绿城上周宣布,公司上半年累计成交销售金额211亿元人民币(含184亿元合同销售金额和27亿元协议金额),同比增长170%,完成全年目标的84%。另外,首创置业 (02868.HK)表示,上半年签约金额约50亿元人民币,完成全年销售目标60亿元的83%。其中签约面积为52万平方米,同比增长301%,销售金额上涨187%。富力地产 (02777.HK)公布的业绩也显示,上半年合同销售额共约128.3亿元人民币,占全年销售额目标220亿元的58.3%。

  7月5日,世茂集团主席许荣茂在公司20周年庆上透露,集团今年上半年累计实现各项经营收入136亿元,其中房产销售收入达131亿元。

  销售旺盛是今年楼市的普遍现象,数据显示,今年1—5月全国商品房销售2.46亿平方米,同比增长25.5%,已超过2007年的同期水平,创下历史最高值。以上海为例,6月一手商品住宅成交量接近220万平方米,环比连续第5个月上涨,同时,在包括汤臣一品在内的豪宅集中成交的带动下,均价创下53周新高。

  由于业绩惊人,地产股表现同样一片大好。3月份以来,港股一路上扬30%的红火表现引人注目,作为大盘的中流砥柱,地产股更是有上佳表现。几乎所有在港上市的中资地产企业的股价都攀升到原价的两到三倍。

  此时,外资投行开始大肆看多中国地产股。

  6月19日,瑞信发布报告指出,推荐买入受惠物业成交量的内房股,并首推华润置地(01109.HK),同时看好合生创展(00754.HK)及世茂房地产(00813.HK),维持“跑赢大市”评级。另外将绿城中国(03900.HK)评级由“跑输大市”升至“中性”,目标价由3.2元升至11.7元,中国海外发展(00688.HK)目标价由12元升至16.3元,富力地产由8.7元升至18元。

  6月24日,摩根大通表示,基于经济增长相对稳定,加上预期内地楼价未来6-12个月进一步上升,内地发展商毛利率有望提高,同时提升资产净值(NAV),中期展望仍然正面。摩根大通还将内房股资产净值平均上调16%,以反映近月售价反弹及明年楼价升5%至10%的预期,并将今明两年每股盈测分别上调15%、30%。

  信贷资金明显入楼市

  不同于此前的一片乐观,国内经济学家们对于楼市过旺的担忧已经开始蔓延。在实体经济并未复苏情况下,楼市的上涨显然是不具备理性。

  前全国人大常委会副委员长成思危直言:“今年一季度以来信贷快速增长,其中确有一部分资金流入了股市和楼市,而这也是造成目前股市和楼市暂时回暖的原因之一。”

  国务院发展研究中心宏观经济部副部长魏加宁日前测算,有20%左右的信贷资金流入股市,30%左右的信贷资金流入了票据市场。安邦咨询分析师则认为,大量资金不仅仅流向了股市,同时也涌入了楼市。

  安邦分析报告表示,一季度的楼市“小阳春”正演变为当前的新一轮房价疯涨。有关数据显示,今年上半年国内房价的涨幅已经明显超过去年全年房价下降的幅度。国内楼市的回暖显然跟政策导向和充裕的流动性密不可分,不仅是信贷政策宽松带来了充裕的资金,各地五花八门的楼市“救市”手段和国务院政府大幅下调商品房项目资本金比例等政策措施更是为楼市提供了强有力的支持。“如果说一季度信贷资金进入楼市只是初露端倪,那么二季度信贷资金青睐楼市的迹象可谓是愈发明显。”

  一向唱空的经济学家郎咸平在博客里写道,“目前楼市回暖现象让我比较担心,原因是大量实体经济的避险资金进入楼市,对下一步经济复苏会带来隐患,这不是我们所鼓励的,代价太大了,如果楼市的回暖造成的是实体经济的衰退那就太可怕了。我认为实体经济发展之后的回暖才是真正的回暖。而国家以政策进行调控这是正确的,但是必须知晓企业面临的困境,去真正帮助他们。”

  外资正在逢高减持

  昨天,趁经济危机将雷曼兄弟亚太区资产收入囊中的野村证券突然一改此前唱多言论,成为第一个明确发出中国楼市泡沫信号的外资机构。其最新报告称,今年来中国房价已经上涨21.8%,房地产泡沫正清晰显现,而且可能会比2007年的泡沫更大。

  在昨天以前,野村证券和其他外资投行都是中国房地产市场的积极鼓吹者。其6月5日发布的报告表示,内地房产市场会继续强劲,预期2010年成交升至7.4亿平方米的纪录高位,今明两年楼价有10%及15%升幅,并预期大部分内房股上升空间有30%—50%。

  野村证券昨日报告指出,房产销售的骤增已经减少了房屋库存。根据3—5月份的销售量,待售的已竣工建筑面积只够维持两个月的销售。有限的库存鼓励开发商加快投资,今年房地产投资增长的反弹就证实了这一点。这帮助让在建建筑面积(即未来的供应量)从今年年初的相当于18个月的销售量增加至5月份的26个月。鉴于库存有限,一些开发商开始提价。由于今年更加容易获得银行贷款并且强劲的销售(2009 年前5个月的销售额达1万亿元)使得现金流状况得到改善,开发商如今拥有远远更大的定价权。因此,尽管今年到目前为止房价已较去年底上涨了21.8%,但接下来价格可能会继续上涨。房地产泡沫正在清晰显现。

  值得注意的是,在野村证券言论发生转折之前,根据安永会计师事务所透露的信息,公司已悄然将原雷曼兄弟在国内的房地产资产全部抛售。

  此时,外资投行也正紧锣密鼓的进行套现。6月19日,瑞银集团以17.456元港元的每股平均价,减持了731.21万股富力地产,涉资1.28亿元港元,减持后其好仓持股比例由7.54%减至6.82%。

  今年4月6日至5月7日,富力已经数次遭瑞银、摩根士丹利、摩根大通多次减持,共计.43亿港元。其中大摩表现最惹人注目,今年4月,摩根士丹利通过16次减持,共抛售富力2570.89万股股票,进入5月,大摩继续抛售富力股票超过1400万股,使公司在富力的持股比例降至7.83%。上市房企华丽“中报”初亮相,外资一边唱多一边积极出货

2009-7-7 0:44:11
早报记者 刘秀浩

  

  在大多数企业尚未摆脱金融危机阴霾的2009年,中国的房地产开发商们却迎来了这个“最坏的时代”里最好的一年。

  昨天,两家香港上市的内地房企公布半年业绩,雅居乐(03383.HK)成为又一家半年销售过百亿的房地产开发商,而保利香港(00119.HK)销售额也已经超过了去年全年水平。过去半年来,突然间火爆起来的房地产市场让几乎所有地产商的销售业绩都创下“历史新高”。

  楼市泡沫的话题最近开始越来越频繁出现在学者言论中,而依然高调唱多,宣称形势一片大好的外资投行们则已经将手头国内房地产资产悄然变现。

  房企销售额动辄翻番

  雅居乐昨天公布,上半年累计合同销售额103亿元人民币,而雅居乐今年的目标销售额为160亿元,上半年已完成逾60%。同时,雅居乐上半年累计合同销售面积160万平方米,完成全年销售面积目标的70%。

  同天保利香港也高调宣布,公司上半年累计合同销售额为38亿元人民币,此前保利高层曾表示今年希望可以将销售金额倍翻达70亿元,也就是说目前已完成目标的50%以上。同时,保利香港上半年累计合同销售面积63万平方米,也已完成全年目标80万平方米的约80%。

  进入7月,至今已有5家内地在港上市开发商公布了今年前半年销售数据,几乎每家企业都取得了创纪录的业绩,增长速度动辄超过100%。

  绿城中国(03900.HK)的表现最惊人,绿城上周宣布,公司上半年累计成交销售金额211亿元人民币(含184亿元合同销售金额和27亿元协议金额),同比增长170%,完成全年目标的84%。另外,首创置业 (02868.HK)表示,上半年签约金额约50亿元人民币,完成全年销售目标60亿元的83%。其中签约面积为52万平方米,同比增长301%,销售金额上涨187%。富力地产 (02777.HK)公布的业绩也显示,上半年合同销售额共约128.3亿元人民币,占全年销售额目标220亿元的58.3%。

  7月5日,世茂集团主席许荣茂在公司20周年庆上透露,集团今年上半年累计实现各项经营收入136亿元,其中房产销售收入达131亿元。

  销售旺盛是今年楼市的普遍现象,数据显示,今年1—5月全国商品房销售2.46亿平方米,同比增长25.5%,已超过2007年的同期水平,创下历史最高值。以上海为例,6月一手商品住宅成交量接近220万平方米,环比连续第5个月上涨,同时,在包括汤臣一品在内的豪宅集中成交的带动下,均价创下53周新高。

  由于业绩惊人,地产股表现同样一片大好。3月份以来,港股一路上扬30%的红火表现引人注目,作为大盘的中流砥柱,地产股更是有上佳表现。几乎所有在港上市的中资地产企业的股价都攀升到原价的两到三倍。

  此时,外资投行开始大肆看多中国地产股。

  6月19日,瑞信发布报告指出,推荐买入受惠物业成交量的内房股,并首推华润置地(01109.HK),同时看好合生创展(00754.HK)及世茂房地产(00813.HK),维持“跑赢大市”评级。另外将绿城中国(03900.HK)评级由“跑输大市”升至“中性”,目标价由3.2元升至11.7元,中国海外发展(00688.HK)目标价由12元升至16.3元,富力地产由8.7元升至18元。

  6月24日,摩根大通表示,基于经济增长相对稳定,加上预期内地楼价未来6-12个月进一步上升,内地发展商毛利率有望提高,同时提升资产净值(NAV),中期展望仍然正面。摩根大通还将内房股资产净值平均上调16%,以反映近月售价反弹及明年楼价升5%至10%的预期,并将今明两年每股盈测分别上调15%、30%。

  信贷资金明显入楼市

  不同于此前的一片乐观,国内经济学家们对于楼市过旺的担忧已经开始蔓延。在实体经济并未复苏情况下,楼市的上涨显然是不具备理性。

  前全国人大常委会副委员长成思危直言:“今年一季度以来信贷快速增长,其中确有一部分资金流入了股市和楼市,而这也是造成目前股市和楼市暂时回暖的原因之一。”

  国务院发展研究中心宏观经济部副部长魏加宁日前测算,有20%左右的信贷资金流入股市,30%左右的信贷资金流入了票据市场。安邦咨询分析师则认为,大量资金不仅仅流向了股市,同时也涌入了楼市。

  安邦分析报告表示,一季度的楼市“小阳春”正演变为当前的新一轮房价疯涨。有关数据显示,今年上半年国内房价的涨幅已经明显超过去年全年房价下降的幅度。国内楼市的回暖显然跟政策导向和充裕的流动性密不可分,不仅是信贷政策宽松带来了充裕的资金,各地五花八门的楼市“救市”手段和国务院政府大幅下调商品房项目资本金比例等政策措施更是为楼市提供了强有力的支持。“如果说一季度信贷资金进入楼市只是初露端倪,那么二季度信贷资金青睐楼市的迹象可谓是愈发明显。”

  一向唱空的经济学家郎咸平在博客里写道,“目前楼市回暖现象让我比较担心,原因是大量实体经济的避险资金进入楼市,对下一步经济复苏会带来隐患,这不是我们所鼓励的,代价太大了,如果楼市的回暖造成的是实体经济的衰退那就太可怕了。我认为实体经济发展之后的回暖才是真正的回暖。而国家以政策进行调控这是正确的,但是必须知晓企业面临的困境,去真正帮助他们。”

  外资正在逢高减持

  昨天,趁经济危机将雷曼兄弟亚太区资产收入囊中的野村证券突然一改此前唱多言论,成为第一个明确发出中国楼市泡沫信号的外资机构。其最新报告称,今年来中国房价已经上涨21.8%,房地产泡沫正清晰显现,而且可能会比2007年的泡沫更大。

  在昨天以前,野村证券和其他外资投行都是中国房地产市场的积极鼓吹者。其6月5日发布的报告表示,内地房产市场会继续强劲,预期2010年成交升至7.4亿平方米的纪录高位,今明两年楼价有10%及15%升幅,并预期大部分内房股上升空间有30%—50%。

  野村证券昨日报告指出,房产销售的骤增已经减少了房屋库存。根据3—5月份的销售量,待售的已竣工建筑面积只够维持两个月的销售。有限的库存鼓励开发商加快投资,今年房地产投资增长的反弹就证实了这一点。这帮助让在建建筑面积(即未来的供应量)从今年年初的相当于18个月的销售量增加至5月份的26个月。鉴于库存有限,一些开发商开始提价。由于今年更加容易获得银行贷款并且强劲的销售(2009 年前5个月的销售额达1万亿元)使得现金流状况得到改善,开发商如今拥有远远更大的定价权。因此,尽管今年到目前为止房价已较去年底上涨了21.8%,但接下来价格可能会继续上涨。房地产泡沫正在清晰显现。

  值得注意的是,在野村证券言论发生转折之前,根据安永会计师事务所透露的信息,公司已悄然将原雷曼兄弟在国内的房地产资产全部抛售。

  此时,外资投行也正紧锣密鼓的进行套现。6月19日,瑞银集团以17.456元港元的每股平均价,减持了731.21万股富力地产,涉资1.28亿元港元,减持后其好仓持股比例由7.54%减至6.82%。

  今年4月6日至5月7日,富力已经数次遭瑞银、摩根士丹利、摩根大通多次减持,共计.43亿港元。其中大摩表现最惹人注目,今年4月,摩根士丹利通过16次减持,共抛售富力2570.89万股股票,进入5月,大摩继续抛售富力股票超过1400万股,使公司在富力的持股比例降至7.83%。
野村证券孙明春:中国房地产泡沫正在显现http://www.sina.com.cn  2009年07月07日 03:42  中国证券报-中证网
  本报记者 蒋家华 香港报道

  野村证券中国首席经济学家孙明春日前表示,进入2009年以来,房地产市场表现出令人震惊的韧性,1-5月份销售量同比增长了26.7%,5月份全国平均房价同比攀升了17.6%。

  他认为房地产市场的突然复苏是由中国大量的刺激政策所激发的,后者促进了实际需求,但最近投机性购房也重现市场,随之也有房地产泡沫显现的迹象。

  政策推动需求井喷

  野村报告指出,自2008年11月份以来,政府采取了积极政策来促进住宅需求。这些政策包括:贷款利率下调(房贷利率削减了189基点),房贷利率折扣上浮至30%,取消银行信贷配额并降低印花税以及其它房产交易税。

  他还表示,去年被压抑的需求的释放可能也进一步推动了需求。按照今年的销售速度,2008年被推迟的需求可能达到6个月的销售量。

  积极的政策加上被压抑的需求,这双重因素导致了需求在今年出现井喷。正如近期家具和装潢建材销售的骤增所示(4月份年同比分别增长了29.9%和23.8%),4月份之前的需求似乎大部分都属于自住型,而不是投资型购房。但自5月份以来,有零星迹象表明投资者正重返市场,并且在诸如上海等大城市购房热潮正在推高房价。房价上涨正在侵蚀家庭的承受能力,由于担心房价会很快涨得让他们买不起,渴望拥有自己住房的购买者只得加快购房步伐。

  “去年12月份到今年5月份之间全国平均房价每平方米上涨了795元,这意味着购买同样的人均28平方米的房子如今要多花22260元,这比2008年的人均年可支配收入(15781元)高出40%。难怪如今大家都在忙着买房。”孙明春这样解释自住购房者迫切购房的需求。

  难以预期泡沫何时破灭

  房产销售的骤增已经减少了房屋库存。根据3-5月份的销售量,待售的已竣工建筑面积只够维持两个月的销售。而有限的库存鼓励开发商加快投资,今年房地产投资增长的反弹就证实了这一点。这帮助让在建建筑面积(即未来的供应量)从今年年初的相当于18个月的销售量增加至5月份的26个月。

  鉴于库存有限,一些开发商开始提价。由于今年更加容易获得银行贷款并且强劲的销售(2009年头五个月的销售额达1万亿元)使得现金流状况得到改善,开发商如今拥有远远更大的定价权。因此,尽管今年到目前为止房价已较去年底上涨了21.8%,但野村预期接下来价格可能会继续上涨。同时他们也提醒,看到房地产泡沫正在清晰显现。

  他指出,房价过快上涨会侵蚀家庭的购买能力,全国以及像上海这样的大城市的房价╱收入比的上升就反映了这一点。这不仅可能会引发社会问题,而且也会威胁到房地产市场复苏的可持续性。

  不过,孙明春也承认,尽管泡沫显现,但鉴于房地产部门对就业、消费、投资和地方政府收入的重要性,他们认为政府不会很快采取激进的紧缩政策来给房地产市场降温。

  即便中央政府愿意这么做,但从自2003年以来的历史来看,只有严格的、紧缩的贷款配额制度是唯一奏效的方法。然而,孙明春表示,不会再次实施真正的贷款配额措施。

  因此,由于过去以及未来需求的集中释放,他预期房地产泡沫将会扩大,可能会比2007年的泡沫更大。从泡沫的定义来看,无法预测到泡沫结束的时点,也无法预见它可能会对银行部门以及整个实体经济造成多大的损害。但有一点是肯定的——只要是泡沫就会破灭。
现在的市道下,房价上涨的确是疯子行为。
请购房者不要跟“疯”~
销售速度不大可信。
搞假按揭套取银行资金,反正有4W亿做后盾,怕球啊
稍微正常点的投机人(因为现在的点位再入股市的人已经没有“投资”的可能)都知道,3000点的中国股市已经没有丝毫的价值,大家只是在参与一个击鼓传花的游戏,而且都认为自己不会是最后一棒的那个人,呵呵,好玩。
保守估计,要到1800—2000点勉强有点投资价值,1200点极具投资价值。

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